Capítulo 7: Análisis de riesgos, opciones reales y presupuesto de capital

Análisis de sensibilidad, escenarios y punto de equilibrio:

• Análisis de sensibilidad: Es aprovechar todo el potencial de la técnica del valor presente neto.
• Análisis de escenarios: Donde se toma una variante del análisis de sensibilidad, para minimizar este problema.
• Análisis del punto de equilibrio: Este método determina las ventas necesarias para alcanzar el punto de equilibrio.

• Punto de equilibrio de la Utilidad contable: 

•  Costo anual equivalente(CAE): 

• Valor presente del puntoDe equilibrio:

Simulación Monte Carlo: 

La simulación Monte Carlo es una que permite tener en cuenta el riesgo en análisis cuantitativos y tomas de decisiones. Se realiza el análisis de riesgo con la creación de modelos de posibles resultados mediante la sustitución de un rango de para cualquier factor con incertidumbre. Luego, calcula los resultados una y otra vez, cada vez usando un grupo diferente de valores aleatorios de las funciones de probabilidad.

Opciones reales: 

Son los ajustes que una empresa puede hacer después de que acepta llevar a cabo un proyecto. Es decir: Valor del proyecto = VAN + Valor de la opción

Las principales opciones reales:

• La opción de expansión, ampliación o crecimiento: El que un proyecto pueda ampliarse, hace que valga más que un proyecto que no contempla esa posibilidad.
• La opción de abandonar: Un proyecto debería ser abandonado cuando el valor actual de los flujos de caja futuros sea inferior a la opción de abandono.
• Otras opciones reales:

o   Las opciones de diferir, prorrogar o posponer: Las opciones de posponer la inversión se denominan opciones de sincronización.

o   La opción de reducción: Reducir el tamaño de las operaciones asociadas a un proyecto si las condiciones resultan desfavorables.

o   La opción de producción: Plantearse la inversión en una maquinaria que les proporcionara la flexibilidad de modificar la producción.

BIBLIOGRAFIA:

Ross Stephen, Randolph Westerfield, Jeffrey Jaffe (20129. FINANZAS CORPORATIVAS (9va. Ed.). México: Mc Graw Hill